有色金属:小金属类个股表现突出 大金属类个股持续萎靡
中国经济增速预期下调,通胀进入下行通道;总理关于房地产的讲话暗示上半年地产行*调控*策的微调几无可能,或对大金属基本面形成压制;美国经济持续复苏但面临短暂回调。总的来看,目前尚难寻到促使基本金属价格趋势性上涨的驱动因素。在行业基本面没有显著改善前,建议投资者谨慎配置。选股方面可遵循两条主线,一是热点持续不断的稀土类主线,重点关注包钢稀土、广晟有色、中科三环、宁波韵升等;二是新兴战略产业规划相关的金属新材料,包括钛、锆、钨、钽、锗等小金属类个股,重点关注宝钛股份、东方锆业、厦门钨业、东方钽业、云南锗业等。我们对有色板块仍维持"中性"评级。 要点:行业表现:有色金属板块本周跌0.98%,表现好于沪深300。板块内部,小金属类、磁性材料类个股表现较好,实现正收益。大金属类、*金类个股跌幅较大。小金属类个股持续上涨主要是受其基本面有望转暖影响,而大金属,从库存和开工率数据来看,基本面尚不乐观。预计短期内,板块内大小金属类个股走势分化的特点仍将延续。基本金属窄幅震荡:本周基本金属呈现窄幅震荡走势,价格变动不大。LME金属价格指数本周涨0.25%,国内基本金属本周价格涨幅在0.2%到1.44%之间不等。伦敦金属方面,LME三月铜、铝、锌、铅、锡、镍价格变动分别为0.39%、0.97%、-0.24%、-1.36%、0.39%和-1.43%。上海金属方面,铜、铝、铅、锌、锡、镍涨幅分别为0.68%、0.37%、1.20%、0.22%、1.46%和1.46%。 稀土价格跌幅收窄,锆、钛、锑等小金属价格小幅上涨:本周稀土市场依然有小幅下滑的趋势,但是镨钕价格出现回稳迹象,稀土市场整体成交也较前期有所复苏。中重稀土需求比较疲软,市场成交量清淡,市场价格还有下滑的空间。海绵钛价格表现抢眼,海绵锆、锑等小金属价格小幅上扬。伦铜库存下降显著,其他品种库存变动不大:本周伦铜库存继续减少,沪铜库存继续增加,其他金属库存变动不大。上海方面,铜库存持续增加,本周增加1.11%至22.73万吨的新高;铝库存小幅增加0.79%至36.39万吨;沪锌库存小增0.14个百分点至38.74万吨。LME方面,铜和铅库存变动较大,伦铜库存减少4.42%,伦铅库存增加1.07%,其他金属库存变动不大。